螺紋鋼期貨在業內一直有“小股指”稱號，但5月以來，其價格與股指期貨走勢越來越背離。截至5月30日，股指期貨IF1306主力合約當月累計漲幅超過8%，而螺紋鋼主力合約則累計下跌4.50%。
東吳期貨研究所副所長周波表示，背離原因主要是因為新一輪中國的經濟結構調整，或者說新的經濟增長驅動因素將不再是以投資為主。則螺紋鋼疲弱的供需面成為價格疲弱的主驅動因素。
周波分析說，股指的走勢符合當前國內經濟的走勢，經濟數據顯示當前中國屬于弱復蘇，但并非衰退，因此股指仍處于區間震蕩，尚未強勢突破。創業板指數的屢創新高說明市場對經濟結構調整中的新產業給予較高估值，符合經濟結構轉型中重消費、重民生、重科技的預期。

東方匯金期貨分析師徐肖陽表示，螺紋鋼有“小股指”之稱，但是畢竟不是股指。去年末，螺紋鋼和股指幾乎是同步漲跌，說明在當時影響兩者的主要因素是相同的。今年地產調控政策出臺時，螺紋鋼和股指也同步出現了重挫。不過，螺紋鋼對房地產更為敏感，螺紋鋼需求大多來自建筑業，房地產景氣程度、政策會對螺紋鋼的走勢起重要作用。此外鋼鐵行業本身的產量、庫存、原料也對螺紋鋼價格起到重要作用。

近日有傳聞，房產稅試點范圍或將擴大。對此，格林期貨研發總監李永民表示，這可能是導致螺紋鋼等建材類期貨板塊價格下跌的直接原因，如果該傳聞屬實，則可能對房產市場起到降溫作用，并對螺紋鋼、焦炭、玻璃甚至PVC的價格起到抑制作用。

后市仍不樂觀

徐肖陽說，煤焦鋼的下跌清晰地反映了宏觀和行業雙重利空的打擊。5月初官方PMI顯示4月份值為50.6%，比上月回落0.3個百分點，連續7個月高于臨界點，為三個月以來新低。5月23日，中國5月匯豐制造業PMI預覽值意外降至49.6，為七個月來首次跌破50關口，結束此前連續六個月(終值顯示)擴張的勢頭。分項數據中，中國5月匯豐制造業PMI新訂單預覽值降至49.5，為八個月最低水平。數據發布后，螺紋鋼期貨價格均出現明顯下跌。

李永民表示，從供求關系看，上述建材類商品消費并未明顯啟動，供過于求仍是上述期貨品種的共同特征;同時盡管當前國內實體經濟逐步走好，但經濟增速仍低于市場預期，這兩個因素對上述期貨價格產生了一定程度的壓制作用。